Ранний опыт государственного строительства большевиков и Конституция РСФСР 1918 года    0   3722  | Официальные извинения    365   25590  | Становление корпоративизма в современной России. Угрозы и возможности    191   37822 

Латинская Америка. Проблемы финансирования инновационной деятельности

Финансирование инновационной деятельности - одна из неотложных проблем латиноамериканских стран. Учитывая тесную связь между инновациями и долгосрочным самоподдерживающимся ростом, на повестку дня встает задача повышения объемов инвестиционной подпитки наукоемких производств с целью модернизации промышленности. Эта задача приобрела особую актуальность сейчас, когда странам региона приходится вписываться в новый экономический пейзаж, формирующийся в мире после глобального финансового кризиса 2008-2009 годов. 

На пути к новой парадигме финансирования НИОКР

Попытки становления целенаправленной и скоординированной политики в области финансирования научных исследований и опытно конструкторских разработок (НИОКР) предпринимались латиноамериканскими странами еще в середине ХХ века. В 1950-1970-е годы были заложены институциональные основы инновационных систем, призванные стимулировать рост научно-технического потенциала для поддержки национальных планов развития. Преследовалась цель выйти из состояния периферийной зависимости на пути технического прогресса, обеспечить генерирование знаний в стратегических отраслях экономики. Государство играло основную роль в разработке и финансировании инновационной стратегии в рамках импортозамещающей индустриализации.      

С переходом в конце 1980-х годов к неолиберальной модели государство стало играть лишь маргинальную роль в научно-техническом развитии. Некоторые виды научно-исследовательской деятельности были упразднены из-за уменьшения бюджетных инвестиций. Идеологической основой этого курса стала гипотеза эффективного рынка, обосновывающая невмешательство в его функционирование вне зависимости от экономической ситуации и стоящих проблем.

 Дерегулирование экономической жизни разрушило системы, направлявшие рыночные силы в русло созидательной деятельности. Обострилась проблема научно-технического отставания латиноамериканских стран. Перуанский исследователь Франсиско Сагасти отметил: «1990-е годы были одними из самых деструктивных периодов в области развития науки, технологий и инноваций» [9].                   

Начавшаяся в странах региона в конце 90-х годов истекшего столетия корректировка наиболее одиозных установок рыночного фундаментализма затронула и научно-техническую сферу. Были предприняты меры по разработке стратегий развития национальных инновационных систем (НИС), совершенствованию их институциональной структуры. Расширилась практика внедрения новых механизмов и инструментов финансирования инноваций, в том числе и на основе государственно-частного партнерства.

Сегодняшние модели НИОКР в странах региона заметно различаются. В каждом конкретном случае инновационная система и ее финансовая составляющая формируются с учетом уровня научно-технологического потенциала, состояния социальных институтов и человеческого капитала, масштабов и структуры хозяйства, степени развития кредитно-банковского сектора и других параметров промышленно-финансового комплекса.

Велика неоднородность институциональной среды НИОКР. Так, в Аргентине, Бразилии, Венесуэле, на Кубе и в Колумбии основную нагрузку по разработке и реализации инновационной деятельности несут специализированные министерства. В Чили и Никарагуа преобладают национальные инновационные советы в структуре президентской администрации, в Мексике и Перу - национальные советы в составе тех или иных министерств и ведомств. Различия проявляются и в выборе приоритетов и задач инновационного развития, механизмах взаимодействия частного и государственного секторов, в динамике развития и в отраслевой структуре инновационной деятельности.
 Политика стимулирования научно-технологического прогресса, проводимая примерно с конца 1990-х годов, способствовала активизации внедрения в практику новых финансовых механизмов поддержки инноваций, включая долевые субсидии, мини-гранты, венчурный капитал, инновационные парки, инкубаторы, сети бизнес-ангелов. Речь идет о попытках создания эффективного механизма поддержки НИР на всех уровнях – от исследовательских центров, осуществляющих  разработки, до организации высокотехнологичных производств и продвижения «новой» продукции на рынки. 

В Аргентине, Бразилии и Мексике расширилась практика учреждения отраслевых фондов для финансирования НИОКР в наиболее значимых секторах национальной экономики. В Бразилии, например, создание отраслевых фондов сыграло, по мнению экспертов Экономической комиссии ООН для стран Латинской Америки и стран Карибского бассейна (ЭКЛАК), заметную роль не только в повышении эффективности финансирования НИОКР, но и в формировании взаимодействия государства, частного капитала и академических учреждений [11]. Как показывает ее опыт, использование отраслевых фондов способствует формированию более стабильных каналов финансирования стратегически важных отраслей.

В ряде стран Латинской Америки получило распространение финансирование НИР в рамках специальных программ и проектов. В 2006 г. правительство Чили приступило к реализации проекта по созданию инновационных продуктов в горнодобывающей и пищевой промышленности, сельском хозяйстве, IT-индустрии. В Перу в 2007 г. запущена научно-техническая программа «Финансирование науки и технологий». Она была направлена на повышение культуры инновационного предпринимательства, углубление взаимодействия между компаниями и научно-исследовательскими центрами, на финансирование проектов, способных повысить уровень конкурентоспособности предприятий. На ее реализацию Межамериканский банк развития (МАБР) предоставил кредит в 25 млн долл., а перуанское Министерство финансов выделило еще 11 млн долл. [17]. 

 За четыре года функционирования программы была оказана поддержка 117 инновационным проектам и 76 университетским исследовательским центрам.  Особое внимание уделялось развитию взаимодействия между предприятиями, университетами и научными учреждениями, что позволило повысить эффективность.  Были организованы учебные курсы по вопросам разработки проектов и оформления конкурсных предложений.

В Бразилии в 2013 г. началось осуществление плана Inova Empresa (Инновационные предприятия) с бюджетом 16,8 млрд долл. для финансирования инновационных проектов в рамках компаний и поощрения их сотрудничества с технологическими институтами. Основная цель - повышение глобальной конкурентоспособности бразильской промышленности путем поощрения высокорискованных инвестиций в новые технологии и укрепление всей инновационной системы страны. В рамках программы создано бразильское предприятие по научным исследованиям и промышленным инновациям (Embrapii) под эгидой Министерства науки, технологий и инноваций, Национальной конфедерации промышленности и Министерства образования.  Основная задача Embrapii - стимулировать компании к расширению инновационной деятельности и укреплению научно-исследовательской базы страны. Бюджет Inova Empresa на 2013-2014 гг. составил около 500 млн долл. [3]. 

Для повышения динамики инвестиционной активности в регионе усилилась разработка программ, способствующих ранним инвестициям в науку и организации структур, нацеленных на развитие технологий: бизнес-инкубаторов, технологических и научных парков, исследовательских центров и центров трансфера технологий, стартапов, венчурных фондов. 

Актуальность приобрела задача стимулировали создания стартапов и венчурной индустрии, являющихся в Латинской Америке одним из наиболее слабых звеньев финансовой инфраструктуры НИОКР. Некоторые страны разработали специальные инструменты повышения доступности стартового капитала для перспективных инновационных предприятий. Среди наиболее успешных - программа «Startup Chile», разработанная чилийским правительством. Она направлена на привлечение зарубежных предпринимателей для старта нового бизнеса и использования Чили в качестве платформы для экспансии в другие страны.

Ее цель — развитие сотрудничества между чилийскими и зарубежными предпринимателями и укрепление взаимодействия между Чили и другими инновационными центрами мира. В 2010 г. при запуске этой программы в Чили было привлечено 22 стартапа из 14 стран. Для каждого участника было выделено 40 тыс. долл. капитала и предоставлена временная виза на 1 год для развития проектов. В 2013 г. число участников проекта увеличилось до 323 и сохраняются перспективы дальнейшего  развития этой инициативы [1, 6].

Бразилия также стремится интернационализировать свои программы развития инноваций и привлекать международный бизнес не только на уровне крупных корпораций, но и стартапов. В 2013 г. В штате Минас-Жерайс была запущена акселерационная программа «Стартапы и развитие предпринимательства», направленная на развитие стартапов (производственных, биотехнологических, ИКТ). К финансированию проекта были подключены правительство и Фонд поддержки исследований штата. За 2 года программа привлекла 80 стартапов, в том числе из США, Индии, Испании, Польши.

Наряду с развитием стартапов в регионе усиливается внимание к формированию рынка венчурного капитала. Венчурное финансирование способно восполнить «разрывы» между финансовыми потребностями технологических компаний, еще не достигших точки безубыточности, и требованиями, предъявляемыми частными кредитными учреждениями, фондами прямых инвестиций, институциональными и стратегическими инвесторами, а также биржевыми инструментами.

Хотя механизмы рискового инвестирования находятся лишь в стадии становления, в Бразилии, Мексике, Чили и в некоторых других странах наметились определенные сдвиги в этой области. По данным Латиноамериканской ассоциации прямых и венчурных инвестиций, рынок рискового (венчурного) капитала в регионе составил в 2013 г. 425 млн долл. по сравнению с 63 млн долл. в 2010-м [9].

В наибольшей степени продвинулась в этом направлении Бразилия. Здесь в 2000 г. при финансовой поддержке Многостороннего инвестиционного фонда Межамериканского банка развития (МАБР) была запущена государственная уже упомянутая программа "Inova Brasil", направленная на стимулирование развития отечественного рынка венчурного и стартового капитала. На первой стадии проводилась подготовка инвесторов, а также предпринимателей, потребности которых увязывались с возможностями национального венчурного рынка. В рамках второй стадии усилия были направлены на стимулирование финансирования все большего числа компаний на ранних этапах их становления.

Успеху программы "Inova Brasil" способствовал ряд факторов. Во-первых, она затрагивала широкий спектр предпосылок создания эффективной местной венчурной индустрии, расширяя, в том числе, технический и информационный потенциал управляющих фондами и повышая готовность местных фирм и предпринимателей работать с венчурным капиталом. Во-вторых, была изменена нормативно-правовая база с учетом особенностей рынка рисковых инвестиций. И, наконец, выстраивание прочных связей с заслуживающими доверия местными и международными партнерами. Все это помогло расширить базу финансирования инновационных проектов за счет венчурных инвестиций. В 2010-2013 гг. из общего прироста рынка венчурного капитала в регионе на Бразилию пришлось 64% [9].

В Мексике венчурные фонды объединены в Мексиканскую ассоциацию венчурного капитала, основанную в 2003 году для содействия частным инвестициям в НИОКР. Сейчас суммарный капитал компаний членов ассоциации достигает 2,5 млрд долл. [2].

Новый механизм, реализуемый в рамках поддержки инновационной системы в регионе, - национальные программы по созданию и развитию центров компетенций (сетевых объединений науки, бизнеса и промышленности в работе по созданию и постоянному обновлению т.н. технологических карт развития). В их рамках стороны согласовывают направления исследований, актуальных для развития бизнеса, а государство получает информацию для корректировки направлений бюджетных ассигнований на НИОКР.

Одним из механизмов развития национальных рынков долгосрочного капитала стало создание фондов, к участию в которых привлекается широкий круг национальных и международных инвесторов. В Мексике примером использования таких инструментов стала деятельность мексиканской Национальной финансовой корпорации (NAFIN). Посредством сети инвестиционных фондов, созданных еще в начале 1980-х гг., NAFIN удалось привлечь на мексиканский рынок значительный объем иностранных инвестиций и обеспечить его рост.

Наблюдаются подвижки и в финансировании малого и среднего бизнеса. В Бразилии Министерство науки и технологий совместно с Фондом финансирования проектов реализует ряд программ для содействия инновационной деятельности малых и средних предприятий (МСП). Они включают нулевой процент по кредитам, техническую  поддержку инновационных проектов, привлечение венчурного капитала.

В Мексике реализуются инициативы по включению МСП в производственные цепочки для их приобщения к современным технологиям и созданию условий выхода на внешний рынок. Кроме того, в стране создана Национальная финансовая система, в рамках которой действуют три программы взаимодействия с МСП: Национальная программа гарантии кредитов; Национальная программа по финансовому консультированию  МСП; Программа по использованию посевного капитала.

Для консолидации государственных и частных ресурсов на приоритетных направлениях обеспечения устойчивого роста экономики часто применяются государственные банки развития (БР). Пережив (не без потерь) болезненный период рыночной трансформации 90-х годов прошлого столетия, они включились в процесс инновационного строительства. Актуальность БР в инновационном строительстве предопределяется тем, что  вовлечение коммерческих банков в инновационную деятельность сдерживается высокими рисками. Они связан с кредитованием проектов в области науки и технологий,   недостаточной капитализацией частного банковского сектора, дефицитом долгосрочных инвестиционных ресурсов, слабым развитием фондового рынка, который в развитых экономиках играет важную роль в мобилизации долгосрочных ресурсов для развития инновационных предприятий. 

 В данном случае латиноамериканские БР способствуют нейтрализации «провалов рынка» в сфере финансирования инновационного строительства и корректировке перекосов в формировании институциональных структур, действующих в сфере финансирования НИОКР. Повышается роль БР в долгосрочном финансировании, предоставлении гарантий по займам коммерческих кредитных организаций, в использовании других инструментов, в большей мере соответствующих потребностям малых и средних предприятий с их низким уровнем платежеспособности.

Общая оценка политики латиноамериканских стран по ослаблению проблемы финансирования НИОКР позволяет говорить о тенденции формирования более совершенной институциональной структуры и внедрения более эффективных механизмов финансирования инновационной деятельности. Хотя масштабы инновационной активности в регионе в целом оставляют желать лучшего, есть немало примеров выхода на верхние этажи производственно-технологической пирамиды.

 Наиболее продвинутой страной в Латинской Америке в области инноваций является Бразилия. Она занимает видные позиции в мировом авиастроении, биоэнергетике, на глобальном рынке продовольствия; осуществляет программы по освоению космоса, разработке и проектирование спутников, развитию нано – и биотехнологий, информатики и телекоммуникаций. В области авиастроения и развития космической отрасли Бразилия в настоящий момент вне конкуренции в Южном полушарии. В авиапроме особое место занимает компания Embraer – один из мировых лидеров в производстве региональных коммерческих самолетов и ведущий бразильский экспортер высокотехнологичной продукции.

В Чили в результате деятельности национальных институтов финансовой поддержки инноваций появились отдельные новые отрасли, служащие важным источником экспортных доходов страны. ]среди примеров - успешные проекты по разработке и внедрению технологий разведения осетровых, выращивания особых лесных пород, использования биотехнологий в горном деле. Из страны со средним уровнем развития наукоемких производств Чили смогла превратиться в одного из лидеров «новой экономики» в регионе. По уровню инновационной активности страна занимает первое место в регионе и согласно «Глобальному индексу инноваций 2016 г.» вошла в число 50-ти наиболее активных стран мира в области инновационной деятельности.

Мексика встроилась в глобальные цепочки создания стоимости, диверсифицировала свой экспорт и движется в сторону производства всё более сложных продуктов, демонстрирует прогресс в производстве электронного оборудования. В Аргентине получены высокие результаты в агротехнике благодаря совершенствованию технологии дозированных посевов и использованию высокопродуктивного семенного материала. Эквадор и Коста-Рика внедряют высокие стандарты экологической политики.

Правительственные круги многих латиноамериканских стран отдают себе отчет в том, что развитие национальных НИОКР носит стратегический характер, и без наращивания национального инновационного потенциала создание многих современных производств окажется проблематичным. Однако позитивные изменения не приобрели пока характера устойчивой тенденции.

 

Проблемы остаются

Латинской Америке удалось повысить финансирование инновационной деятельности. Доля региона в мировых расходах на НИР выросла с 2,7% в 2001 г. до 3,5%. в 2014 году.  По паритету покупательной способности ассигнования увеличились с 20 до 62 млрд долл. [15].

Но говорить о существенных сдвигах в этой области рано. Финансирование остается «ахиллесовой пятой» научно-технологического развития. Прежде всего, невысоки затраты (с учетом имеющихся потребностей) на научные исследования и технологические инновации и государства, и корпоративного сектора. Для стран Латинской Америки среднее значение соотношения затрат на НИР к ВВП составляет 0,77% при среднем общемировом 1,70%. Ни в одной из стран Латинской Америки этот показатель не превышает 1%, за исключением Бразилии (1,2%). В Аргентине в 2014 г.  он был на уровне 0,64%, в Коста-Рике – 0,56%, в Мексике – 0,54%, в Чили – 0,39%. Для сравнения: 4,10 в Израиле, 4,29% в Южной Корее, 3,17% в Финляндии, 2,04% в Китае [15]. В ряде стран Латинской Америки инвестиции в НИОКР существенно ниже их возможностей. В Чили, Коста-Рике, Бразилии и Уругвае этот разрыв составляет 40-50% [7].         

Во-вторых, на внутрирегиональном уровне основная часть расходов  концентрируется в ограниченном числе стран. В настоящее время 65% ассигнований приходится на Бразилию. С большим отрывом от Бразилии следуют Мексика (16%) и Аргентина (9 %). То есть всего на три страны приходится 90% ассигнований на НИОКР. Доля остальных стран региона не превышает 10% и пока нет признаков снижения сложившихся диспропорций [15. P. 20]. 

Поскольку частный сектор в регионе представлен преимущественно малыми и средними фирмами, чьи финансовые ресурсы и технологические возможности ограничены, основным «спонсором» и исполнителем исследований и разработок выступает государство. Если в развитых рыночных экономиках 60-70% расходов на НИОКР приходится на частный капитал, то в Латинской Америке соизмеримые проценты обеспечиваются бюджетом. Со стороны корпоративного сектора наблюдается пессимизм в отношении увеличения капиталовложений в наукоемкие отрасли и производства. Частные предприятия тратят на инновационное развитие в среднем 0,4% от суммы своих продаж по сравнению с 1,89% в государствах – членах ОЭСР [7].

Масштабы и эффективность большинства элементов финансовой инфраструктуры недостаточны для обеспечения рывка в развитии инновационной сферы. Несмотря на повышение в последние годы инвестиций в образование, науку и инновации, страны региона (за исключением Бразилии, Мексики и Чили, да и то лишь по некоторым параметрам) продолжают заметно уступать не только мировым лидерам, но и ряду других развивающихся государств, находящихся на сопоставимом уровне развития. Это отставание сохраняется по всем основным показателям, определяющим направления, динамику и качественные характеристики научно-технологического прогресса.  

Осторожно следует воспринимать и отмеченное выше увеличение инвестиций в НИОКР. В «нулевые» годы в Латинской Америке отмечалось ускорение экономического развития. Высокая динамика роста была обусловлена чрезвычайным совпадением таких внешних факторов, как быстрое увеличение объемов международной торговли, бум цен на биржевые товары, широкий доступ к  дешевым источникам внешнего финансирования.

Эти факторы сошли на нет из-за глобального финансового кризиса 2008/2009 годов. В текущем десятилетии регион уже менее способен, чем в 2008-2009 гг., противостоять торможению активности зарубежных инвесторов, изменениям в денежно-кредитной политике США, удешевлению биржевых товаров. В результате ухудшения условий торговли потери региона только в 2015 г.  составили 92 млрд долл., что эквивалентно 1,9% регионального ВВП [12] и превышает ассигнования стран региона на НИОКР. Из-за растущих внешних дисбалансов (особенно дефицита по счету текущих операций) и роста инфляции пространство для маневра в области финансирования инновационной деятельности стало более ограниченным.

Пока еще рано судить, смогут ли латиноамериканские страны сохранить достигнутый уровень расходов на НИОКР. Реальные объемы этих ассигнований могут просто уменьшиться из-за роста внутренних цен. 

Уязвимость в нынешних условиях приобрела заметно более острый характер и является не только следствием ухудшения мировой конъюнктуры, но и отражением нерешенных внутренних структурных проблем. Лишь немногие латиноамериканские страны воспользовались пиком спроса на сырьевые товары в «нулевые» годы для повышения конкурентоспособности на основе технологий, способных расширить основу устойчивого роста. Плоды бума не были в достаточной мере использованы в производительных целях:  большая их часть ушла на потребительскую лихорадку и импорт. По мнению профессора Гарвардского университета Рикардо Хаусманна, «проблема, с которой сталкивается Латинская Америка, заключается в вещах, которые должны были бы там быть, но их нет». Речь идет об углублении внутренних рынков капитала, совершенствовании налоговой и кредитно-денежной политики, улучшении инвестиционного климата и т.д. «Во времена сырьевого бума, - продолжает Р. Хаусманн, - многие правительства игнорировали эти вызовы. Дальше так продолжаться не может» [13].

До сих пор страны континента подвержены сильному влиянию сырьевой структуры своих экономик, что снижает заинтересованность инвесторов в долгосрочных инновационных проектов, окупаемость которых ниже, чем у экспорта природных ресурсов. Как отмечают эксперты Всемирного банка, в Латинской Америке много предприятий, но мало инноваций [6].  

Результаты внешне успешного предкризисного десятилетия оказались малоутешительными.  В фазе быстрого роста ВВП странам региона не удалось решить задачу структурного разворота экономики. Более того, можно говорить о ее структурной деградации. Сырьевые отрасли достигли исторических максимумов при сохранении в несырьевых отраслях негативных либо ровных трендов. Производство сырья и товаров  с преимущественным использованием природных ресурсов выросло с 42% промышленной продукции (в стоимостном выражении) в 2000 до 72% в 2013 г. 72% [11].

Создание передовой техники происходит в основном вне региона. Выдвинутая я задача инновационного развития не стала в большинстве случаев драйвером проводимой политики. В итоге зависимость экономики латиноамериканских стран от конъюнктуры на мировых сырьевых рынках не ослабла, а даже усилилась. Доля Латинской Америки в мировом экспорте высокотехнологичной промышленной продукции снизилась с 4,0% в 2000 г.  до 3,2% в 2014 году [16].

О заторможенности финансирования инновационной деятельности со стороны корпоративного сектора свидетельствует и то, что основная часть расходов на НИОКР в Латинской Америке приходится на импорт уже существующих в развитых странах технологических решений в ущерб собственным разработкам. Затраты на импорт технологий и соответствующего оборудования в странах региона достигают 50-80% их расходов на НИОКР по сравнению с 10-40% в членах ОЭСР [8]. То есть приоритетами инновационной деятельности латиноамериканского бизнеса остаются улучшающие инновации. Большинство из них призваны лишь усилить существующие конкурентные преимущества или, в лучшем случае, сократить технологический разрыв с зарубежными конкурентами, а не занять рыночную нишу или создать новые продукты.

Инициативы по развитию инноваций в Латинской Америке носят в основном точечный характер. Предприятия могут решать только тактические задачи вроде замены устаревшего оборудования, а не стратегические, связанные с разработкой передовых технологий.  Стремление "закрыть разрыв" с развитыми странами, как показывает практика, не может опираться на импорт, оно требует создания собственных разработок

Отдельные позитивные сдвиги не привели пока к формированию устойчивой базы по финансированию инновационной деятельности. Нынешние затраты на науку не только делают невозможным сокращение технологического отставания, но и могут углубить его. Даже для сохранения научно-технологического потенциала в рамках традиционной специализации экономики требуется принципиально более высокий уровень финансирования научно-технологического развития.

Латинская Америка не может полагаться исключительно на благоприятную внешнюю конъюнктуру и должна создавать свои собственные благоприятные условия. Речь идет об углублении внутренних рынков капитала, совершенствовании налоговой и кредитно-денежной политики, улучшении инвестиционного климата. Необходимо  значительно повысить качество образования и инвестиции в инфраструктуру. Без улучшения образования узкие места в подготовке квалифицированных кадров будут сдерживать технологический прогресс, необходимый региону. В свою очередь, слабая инфраструктура требует как минимум двукратного роста капиталовложений в автомагистрали, железнодорожное строительство, порты и аэропорты. По данным Андской корпорации развития, при сохранении текущих объемов инвестиций в этот сегмент экономики (2,5-3,0% ВВП) потребуется 20 лет, чтобы выйти лишь на нынешний уровень развития инфраструктуры стран ОЭСР [10].

Поэтому постоянно ставится вопрос о необходимости реформ. Но, как отмечает профессор Колумбийского университета Хосе Антонио Окампо, «реформы должны выходить за рамки традиционных рыночных подходов, которые были в моде в 1980-1990-х годах» [14].

Несмотря на появление отдельных технологически сложных производств, обычно являющихся частью транснациональных компаний, зависимость региона от экспорта природных ресурсов остается высокой. Латинской Америке предстоит трудный и долгий путь, прежде чем превратиться в регион, где инновации играют важную роль [5]. 

 

Литература

 

1. Железнова О.В. Инновационная политика Чили. //Латинская Америка.  2014.№3.

2. Об инновационной и научно-технической политике Мексики -www.ved.gov.ru/files/images/files/2014/On%20innovation%20and%20scientific%20and (дата обращения: 01.10.2015).

3. У Бразилии есть хорошие традиции сотрудничества с Россией. См.: Интервью Министра науки, технологий и инноваций Бразилии "Голосу России" - http://sk.ru/news/b/press/archive/2013/03/26/_2200_u-brazilii-est-horoshie-tradicii-sotrudnichestva-s-rossiey_2200.aspx (дата обращения: 06.102015).

4. Amėrica Latina: reformas estructurales frente un cambio de ciclo económico. Madrid, 2015 - http://www.desarrollando-ideas.com/wp-content/uploads/sites/5/2015/04/150429 (дата обращения: 15.09.2016).

5. Bárcena A.I. ¿Cómo puede América Latina no quedar atrás? - https://agenda.weforum.org/español/2016/01/20 (дата обращения: 20. 01.2017). 

6. Banco Mundial. El emprendimiento en América Latina: muchas empresas y poca innovación. Washington, 2014 – https://openknowledge.worldbank.org/bitstream/handle/10986/.../9781464802843.pdf (датаобращения: 12.10.2016). 

7. BID – Banco interamericano de desarrollo. Documento de marco sectorial de innovación, ciencia e tecnología.  Washington, 2014 - http://idbdocs.iadb.org/wsdocs/getdocument.aspx?docnum=39293979 (дата обращения: 12.09.2016). 

8. BID. The new imperative of innovation. Policy perspectives for Latin America and the Caribbean. Washington, 2016-https://publications.iadb.org/handle/11319/7417(дата обращения: 10.01.2017). 

9.CAF - Corporación Andina de fomento. Privet equity venture capital en América Latina. Tendencias recientes y desafios. Serie políticas públicas y transformación productiva. Bogota, 2015 -

http://scioteca.caf.com/bitstream/handle/123456789/823/FOLLETO%20N21%20FINAL.pdf?sequence=1&isAllowed=y (дата обращения: 04.12.2016). 

10. CAF–Infraestructura en el desarrollo de América Latina. Bogotá, 2015 -  http://scioteca.caf.com/handle/123456789/697 (дата обращения: 15.10.2016). 

11.CEPAL – Comisión económica para América Latina y el Caribe. Nuevas instituciones para la innovación. Prácticas y experiencias en América Latina. Santiago, 2014. -http://repositorio.cepal.org/bitstream/handle/11362/36797/1/S1420026_es.pdf (датаобращения:10.02.2017). 

12. CEPAL. Balance preliminar de las economías de América Latina y el Caribe.  Santiago, 2015 - http://www.cepal.org/es/publicaciones/39558-balance-preliminar-economias-america-latina-caribe-2015-documento-informativo (дата обращения 20.01/2016). 

13. Latin America’s economies. Learning the lessons of stagnation. LIMA, 2015 - http://www.economist.com/news/americas/2165620 (дата обращения: 5.02.2015). 

14. Ocampo J. A. Tiempos de incertidumbre //Finanzas & desarrollo. Washington, September 2015 - http://www.imf.org/external/pubs/ft/fandd/spa/2015/09/pdf/fd0915s.pdf (дата обращения: 10.02. 2017). 

15. RICYT- Red de indicadores de ciencia y tecnologíaIberoamericana e Interamericana. El Estado de la ciencia 2016. Buenos Aires, 2016 -

http://www.ricyt.org/files/Estado%20de%20la%20Ciencia%202016/E2016 (дата обращения: 12.01.2017). 

16. UNCTAD – United Nations Conference on Trade and Development. Technology and Innovation report 2015. Fostering innovation policies for industrial development. New York and Geneva, 2015 - http://unctad.org/en/PublicationsLibrary/tir2015_en.pdf (дата обращения: 11.12.2016). 

17. UNCTAD. Investing in innovation for development. New York and Geneva, 2013 - http://unctad.org/meetings/en/SessionalDocuments/ciid21_en.pdf (дата обращения: 15.06.2015).

комментарии - 170
Enauelser 30 июня 2019 г. 13:44:39

Иммиграция через инвестиции

<a href=https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=2082637368706945&id=100008821053328>еврейская иммиграция в германию 2016 форум</a>








https://www.facebook.com/permalink.php?story_fbid=2082664558704226&id=100008821053328

Rogeliosmipt 3 июля 2019 г. 10:34:49

Каждому владелцу своего веб ресурса конечно же хочется чтобы он был как можно выше при выдаче в поисковых системах, чтобы он чаще показывался и на него
заходило как можно больше посетителей, но не каждый знает и умеет делать так, чтобы это желание было реальностью.

Оптимизация сайта (продвижение сайта) - это процесс работы над сайтом, над всем контентом на этом сайте, так чтобы он отображался на видных позициях в органических результатах поисковых систем. SEO требует понимания того, как работают поисковые системы, что люди ищут, и почему и как люди ищут. Успешная работают по SEO делает сайт привлекательным для пользователей и поисковых систем.

По своей сути, поисковая оптимизация (SEO) заключается в увеличении видимости вашего сайта в органических результатах поиска.

Чтобы получить эту видимость, вам ненадо для этого идти учится, а достаточно просто обратиться к специалистам.

На сайте web marketing group, продвижение сайта [url=http://webmarketinggroup.ru/services/seo]http://webmarketinggroup.ru/services/seo[/url] вы найдёте информацию по услуге и подробно ознакомитесь с процессом оптимизации, поймёте процесс работы.

Компания "ВебМаркетингГрупп" имеет большой опыт в продвижении разных сайтов, среди клиентов были медицинские центры, финансовые организации, магазины музыкальных инструментов, школы, рекламные кгентства, нефтяные компании и компании металлопроката.

Если у вас есть сайт, вам нужное повысить его позиции и начать продовать больше своих товаров или услуге, в таком случае вы находитесь в нужном месте.

Теперь вы в нескольких секундах от получения эффективного продвижения и вам нужное сделать всего .. шага 1. перейдите на сайта,(перейдя по ссылке на сайта вы попадёте на страницу услуги SEO на которой вы можете подробнее ознакомится с самой услугой)2. перейдите в контакты 3. оставьте заявку с помошью формы. 4. мы свяжемся с вами, обсудим все детали 5. заключим договор 6. начинаем продвижение.

Так что не откладывайте увеличенние вашего SEO, закажите его прямо сейчас, и подтолкните ваш сайт к вершине!

Poliakova#Galina[Rterovzseboqereo,2,5] 4 июля 2019 г. 10:35:23

Не каждый знает, но информация о прогнозах на исход спортивных событий используется для заработка

[url=http://shopbet.ru/index.php?option=com_content&view=article&id=6&Itemid=6]Ставки и прогнозы на экспрессы матчей Подробности по ссылке...[/url]

Dyelt 7 июля 2019 г. 11:44:01

Я покупаю постельное белье вот здесь: [url=https://comfortmagic.ru/postelnoe-belyo]https://comfortmagic.ru/postelnoe-belyo[/url]

RogerObend 7 июля 2019 г. 18:41:42

[url=http://goldenstyle18.ru]вышивка под заказ[/url]

MichaelSacLe 15 июля 2019 г. 15:46:09

1)Запасные части к автономным отопителям и предпусковым подогревателям, маркам Eberspaeher.Webasto.Planar
Наша компания http://termit.su/ представляет широкий ассортимент запасных автомобильных частей автономных отопителей, одних из немецких лидеров Eberspaher и Webasto, а также отечественного изготовителя автономных отопителей Planar. Заказать данные агрегаты вы сможете, оформив он-лайн заявку на нашем сайте.
Помимо этого, мы предоставляем услуги по ремонту автономного отопителя и предпускового подогревателя любой сложности. В ходе починки автомобильного оборудования, мастера автосервиса диагностирует первоначальную ошибку в механизме работы конкретного агрегата.
Рабочие автомастерской произведут замену нужной оригинальной детали согласно каталогам подбора Eberspaeher, webasto, Planar .
После проделанной работы, наш предприятие выдаст гарантийный документ на запасные части, которые были заменены.
Если, по какой-то причине нужной детали нет на складе, то мы создаём заявку на прямую на завод производителя.
После поступления детали на наш склад, менеджер свяжется с вами для оповещения.
Оплата ремонтных услуг в нашем автосервисе происходит по наличному и безналичному расчету.
Примерную стоимость оказания ремонтных услуг вы можете узнать у своего мастера.

SwetlanaImmup 30 августа 2019 г. 10:07:26

Получить финансы – дело довольно приятное и необходимое. Без них сегодня никуда, ведь при обладании необходимой суммы, можно решить ту или иную проблему. Даже процент по кредиту перестал быть мотивом против оформления займа.
Если вам будут нужны средства, прежде всего посмотрите-
[url=http://www.getkredit.ru/index.php?option=com_content&view=article&id=277:2012-04-20-16-00-50&catid=4:2011-12-17-16-54-10&Itemid=5]рейтинг мфк[/url].Микрокредит подразумевает небольшой займ суммы на короткий промежуток времени. В среднем это до 25 недель. Имеет большой процент, в отличие от обычного банковского кредита. Есть возможность быстро и удобно оформить договор онлайн. Из-за успешных показателей этот вид займа набирает большую популярность, нежели обычный кредит.
Наш сервис
[url=http://onkazan.ru/novosti-kazani/poluchenie-bystrogo-zaima-onlain.html]кредит быстро онлайн на карту[/url][/url] позволит Вам подобрать лучший микрозайм онлайн. Мы ежедневно собираем и актуализируем информацию всех МФК России. Собственный рейтинг показывает микрозаймы с лучшими условиями (учитывается более 100 параметров). Если Вам срочно нужно оформить онлайн займ с быстрым одобрением и минимальной кредитной ставкой — Вы попали в нужное место!

SwetlanaImmup 2 сентября 2019 г. 19:56:18

Взять финансы – дело весьма достойное и нужное. Без них сегодня никуда, ведь при обладании достаточной суммы, можно решить ту или иную проблему. Даже процент по микрозайму перестал быть мотивом против оформления займа.
Если вам будут нужны денежные средства, прежде всего посмотрите-
[url=http://www.finansy.asia/articles/vygodnye-zaymy-onlayn]рейтинг мфк[/url]. Микрокредит предполагает небольшой займ средств на короткий промежуток времени. В среднем это до 126 дней. Имеет большой процент, в отличие от обычного банковского кредита. Есть возможность быстро и удобно оформить договор онлайн. Из-за успешных показателей этот вид займа набирает большую популярность, нежели обычный кредит.
Наш сервис
[url=http://tvori-chudo.ru/interesnoe/2933-skolko-vremeni-uxodit-na-oformlenie-zajma-v-internete.html]список онлайн займов[/url][/url] позволит Вам подобрать лучший займ онлайн. Мы каждый день собираем и актуализируем информацию всех МКК Рунета. Собственный рейтинг показывает микрозаймы с лучшими условиями (учитывается более 99 параметров). Если Вам срочно нужно оформить онлайн займ с мгновенным одобрением и минимальной кредитной ставкой — Вы попали в нужное место!

Deweyexind 9 сентября 2019 г. 21:04:04

Здравствуйте,у нас есть что Вам предложить,
Заказав у нас разработку сайта вы получите:
1. Анализ ваших конкурентов в интернете.
2. Источники трафика и какие инструменты реально рабочие а какие не актуальны для вашего бизнеса.(Исходя из анализа трафика конкурентов).
3. Разработку креативного дизайна будущего сайта.
4. Регистрацию хостинга.
5. Корректировка багов сайта в течении 45 дней.
6. Регистрация сайта в Яндекс и Гугл Вебмастер.
7. Бесплатный SSL сертификат на год.(защита данных посетителей ресурса)
8. Получение 50% скидки на контекстную рекламу (бюджеты и условия обговариваются)при регистрации нового домена.
Все это вы получаете при заказе сайта даже если его цена 13 000 рублей.
Так же мы поможем выйти вашему сайту в ТОП-10 выдачи поисковиков.
[url=http://bboom.pro/]НО за отдельную плату[/url].
При заказе сайта от 38 000 рублей месяц продвижения Интаграмм бесплатно.
Звоните, наши цены Вас удивят, в хорошем смысле.

DedWhoth 19 октября 2019 г. 0:10:03

Подборка лучших занимательных онлайн игр, в которых не нужно регистрироваться, что-то приобретать либо проходить долгое обучение.

[url="http://slither.io"][b]1.Слизни[/b][/url] Задача игрушки — воспитать большого слизня, пожирая гранулки, убивая противника
[url="http://agar.io/"][b]2.Круги[/b][/url] Тут игрок - это самый обыкновенный круг, который контролируется мышью и клавой. Цель игрушки заключается в масштабировании окружности через поглощения гранул и прочих геймеров
[url="http://gameofbombs.com/"][b]3.Бомбы[/b][/url] Сколько игроков за 16 мин. сможете подорвать бомбами Вы?
[url="http://space1.io/"][b]4.Галактика[/b][/url] В сей раз нужно взять управление маленьким отрядом звёздных кораблей
[url="http://supersnake.io/"][b]5.Супер змейки[/b][/url] В данной игрухе придётся управлять змейками, есть квадратики и других Змейка
[url="https://slots-info.ru/"][b]6.Игровые автоматы[/b][/url] На сайте нужно выбирать игровые слоты и заполнить день с азартом побеждая в популярные игры.
[url="http://diep.io/"][b]7.Геометрические Танки[/b][/url] Простые танчики, созданные из элементарных гео фигур

[b]Какие бы подобные игушки порекомендовали Вы?[/b]

Daddat 23 октября 2019 г. 1:44:14

Есть множество доступных интернет порталов игровых автоматов. Простой подход к онлайн слотам выступает потенциальной проблемой для человека с импульсивным расстройством типа привычки от азартных игр или склонностью к проблемы с игровыми автоматами. С обилием интернет игорных заведений любой гражданин с подобной зависимостью и доступом к сети сталкивается с искушением буквально 24 часа сутки.

<b>Является ли навязчивая азартная игра реальной проблемой</b>?

Зависисмый человек часто правда желает прекратить. В конце концов он теряет свои сбережения, рушит отношения. Но лудоман не способен прекратить. Согласно диагностическому руководству по психическим расстройствам компульсивная азартная зависимость требует лечения.

<b>Как узнать, что игрок пребывает компульсивным игроком в азартные игровые автоматы?</b>

Зависимость онлайн игр характеризуется финансовыми сложностями или временем, затраченным на азартную деятельность, что ведёт к губительным последствиям как для лудомана, и и для окружающих.
Открытое обращение - это простой способ приблизиться к родному человеку с подозрением на проблему с азартными играми. Если сложность в том, что человек крутит слоты в [url=https://slotgambling.ru/questions/kak-obygrat-kazino-vulkan]игровые автоматы онлайн[/url], вы должны помочь. Во-первых, избавьте от соблазна. Если ваш любимый лудоман сознается в проблеме и просит помощи преодолеть её, вы можете договориться вместе, чтобы начать с устранения легкого доступа к азартным играм в интернете. Только установив эффективный веб фильтр, вы сможете просто заблокировать азартные игры с вашего ноутбука. Скоро напишу ещё способы!

MironPekly 30 октября 2019 г. 9:29:35

Может кто уже регистрировался в новом Буй casino?
Я просто каждый день натыкаюсь на классные отзывы и рекомендации в обзорах этого казино и все хочу поиграть, но не знаю, будут ли выплачивать по настоящему?

Примеры отзывов
http://gamesbanca.com/forum/profile.php?id=550295
https://www.semenatver.ru/forum/user/7062/
http://www.my-trinity.com/forum/showthread.php?p=740403#post740403
https://fermera.bg/forum/jivotnovudstvo/68916-nikogda-ne-igral-v-kazino-perv-i-raz-s-bui-kazino-vsegda-priyatno
http://forum.mo-aksarka.ru/viewtopic.php?pid=116118#p116118
http://av-discoun.nichost.ru/communication/forum/user/40312/
http://telesam5.ru/forum/user/951127/
http://www.darktheatre.net/llc/forums/viewtopic.php?f=3&t=1616872
https://www.sronoso.ru/forum/index.php?PAGE_NAME=profile_view&UID=1298532
http://pizzarolla.ru/about/forum/user/212980/


Если уже депозитили и получали выигрышь - отпишите в лс или здесь, спасибо!

ZhekaBop 31 октября 2019 г. 22:45:36

Подборка лучших залипательных онлайн игрушек, в которых не обязательно регистрироваться, что либо покупать или проходить длительное изучение!

[url="http://slither.io"][b]1.Слизняки[/b][/url] Задача игрушки — вырастить огромного слизняка, пожирая гранулки, убивая противника
[url="http://agar.io/"][b]2.Круг[/b][/url] Тут ты - это просто обычный круг, который контролируется мышью или клавиатурой. Цель игры заключена в увеличении окружности посредством пожирания гранул и прочих игроков
[url="http://gameofbombs.com/"][b]3.Бомбочки[/b][/url] Какое количество геймеров за 10 мин. сумеете взорвать бомбочками Вы?
[url="http://space1.io/"][b]4.Галактика[/b][/url] На этот раз нужно брать руководство маленьким звеном космических кораблей
[url="http://supersnake.io/"][b]5.Супер Змейка[/b][/url] В этой игрухе нужно заниматься змеями, есть точки и других Змейка
[url="https://slots-info.ru/"][b]6.Игровые автоматы[/b][/url] На сайте можно выбирать игровые слоты и заполнить несколько часов с азартом выигрывая в любимые слоты.
[url="http://diep.io/"][b]7.Танки[/b][/url] Примитивные танки, сделанные из элементарных геометрических фигур

[b]Какие б похожие игушки посоветовали Вы?[/b]

Darkljap 1 ноября 2019 г. 19:19:45

1. Работа виртуальных игорных домов контролируется особыми органами, поэтому пользователи могут быть спокойны и уверены, что casino имеют допущение на работу и прошли регистрацию. Иметь лицензию на игровую деятельность довольно сложно и дорого, так что все мошенничества абсолютно исключены. Также виртуальные казино пытаются максимально обеспечить безопасность личных данных своих пользователей.

2. Большую прибыль онлайн казино делают [url=https://slotgambling.ru/]игровые слоты[/url]. Ставки в них небольшие, а игры занимают мало, как другие азартные игры. Многие игроки, ценящие своё время, продолжают выбирать игровые автоматы вместо прочих игр, которые доступны в казино

3 Всё онлайн казино функционируют на генерации случайных чисел? Игровые слоты, рулетка, баккара и прочие азартные игры подчиняются программе, которая и производит разные числа. Так же онлайн казино пытаются по-максимуму обеспечить безопасность данных своих пользователей.

GeraldFew 3 ноября 2019 г. 0:32:03

Каждому из нас порой сложно сделать верный выбор! И прежде чем выполнить решение, мне в кайф отдохнуть, покрутить в азартные слоты. Здесь, между прочим, прекрасный обзор на эту тематику [url=https://cazino-x.ru/]https://cazino-x.ru/ [/url]

Tataringaurn 4 ноября 2019 г. 8:06:57

Прощайте, если не в тему, но сеньоры и сеньориты должны это увидеть [url=https://joykasinos.ru/]https://joykasinos.ru/[/url]

PupaCug 5 ноября 2019 г. 2:22:02

Пожалуйста, посмотрите [url=https://eldoradocasinoslot.ru/]обзор Эльдорадо казино[/url]

Josephlig 6 ноября 2019 г. 13:04:28

Здравствуйте. Накатал честный [url=https://pharaoncasinoclub.ru/]обзор по казино фараон[/url]. Простите, ежели не в тему, только любопытно твоё мнение.

Maksbuipt 9 ноября 2019 г. 13:36:56

Коллеги, приглашаю в [url=https://casino-super-slots.ru/]казино Супер Слотс[/url], которое существует в игровой индустрии уже больше 5 лет.

Vlad1990cag 15 ноября 2019 г. 9:34:01

Добрый день! Прошу помощи,

Нуждаюсь в ресурсе, где можно делать [url=https://cyberstavka.com/]ставки на киберспорт[/url], у 1хбета, марафона почти нет событий по таким играм, как Контр-Страйк, Дота 2, на другие игры в принципе пофиг...
Если кто-то поделится ссылкой, буду признателен.

Мой комментарий
captcha