Ранний опыт государственного строительства большевиков и Конституция РСФСР 1918 года    0   3328  | Официальные извинения    348   23856  | Становление корпоративизма в современной России. Угрозы и возможности    187   36608 

Банковский сектор Испании в условиях распространения COVID-19

 

Реакция финансового рынка Испании на коронавирус

Финансовый рынок Испании крайне негативно отреагировал на события, связанные с распространением коронавируса и введенными в ответ на него ограничительными мерами правительства. К 9 марта 2020 г. ключевой испанский индекс Ibex 35* упал на 7,96%, что стало четвертым по величине однодневным снижением за всю его историю. 12 марта 2020 г. он упал еще на 14,06% [21]. Впрочем, аналогичные сценарии разыгрывались на фондовых рынках по всему миру, подпитываемые опасениями инвесторов по поводу COVID-19 [12].

О влиянии коронавируса на финансовый сектор Испании можно судить по показателям двух ведущих банков страны - Santander и BBVA. Чистая прибыль банка Santander за I квартал 2020 г. упала на 82% до 331 млн евро  [8].  Капитализация банка только за февраль-апрель 2020 г. упала на 44,2% (График 1).

 

Ситуация была настолько сложной, что совет директоров банка принял решение временно не выплачивать дивиденды. На момент написания данной статьи предполагается, что выплаты могут возобновиться не ранее мая 2021 г.. На борьбу с последствиями коронавируса банк выделил 1,6 млрд евро. На 6% (по сравнению с 2019 г.) были увеличены резервы на потенциальные потери по кредитам.

Аналогичная ситуация складывалась и во втором по величине испанским банком — BBVA. Капитализация только за два месяца 2020 г. сократилась почти вдвое [4], а за первое полугодие -  на 39,55% (График 2).

 

По самым позитивным оценкам, Испания сможет выйти на докоронавирусные показатели не ранее конца 2021 г., причем ей не обойтись без внешних финансовых вливаний. По оценкам, стране потребуется около 200 млрд евро от Европейского механизма стабильности [16]. 

 

Меры поддержки, разработанные ЕС

Европейская комиссия (ЕК) в рамках «Временной программы государственной помощи по поддержке экономики в условиях COVID-19», принятой 19 марта 2020 г., одобрила две испанские гарантийные схемы для компаний и самозанятых, пострадавших от коронавируса. Эти схемы, общим бюджетом около 20 млрд евро, соотвествовавшие Правилам государственой помощи ЕС, были направлены на ограничение рисков кредитования и на восстановление ликвидности пострадавших предприятий [14]. Согласно заявленному плану, власти Испании могли оказывать поддержку самозанятым, малым и средним предприятиям, а также крупным компаниям в форме прямых грантов, возвратных авансов, налоговых платежей, субсидированных процентных ставок по кредитам и др.. «Зонтичная» схема была направлена на поддержку компаний, столкнувшимися с финансовыми трудностями из-за коронавируса. Предполагалось, что она поможет покрыть текущие потребности в оборотном капитале и инвестициях [15], хотя ее размер был ограничен 800 тыс. евро на компанию [14].

Для поддержания кредитования бизнеса при панедемии с марта 2020 г. на приобретение суверенного долга Испании ЕЦБ выделил сначала 37,2 млрд евро, из которых 22,4 млрд - в рамках Программы чрезвычайных закупок на случай пандемии (PEPP*)[1]и 14,8 млрд - в рамках Программы приобретения суверенного долга (PSPP). С марта по май 2020 г.   покупка испанского долга Европейским центральным банком составила 259 млрд евро (14,4% от общего объема суверенного долга, приобретенного ЕЦБ) [20].

21 июля 2020 г. на саммите ЕС был одобрен документ «ЕС нового поколения», по которому на создание внебюджетного фонда восстановления странам еврозоны выделялось 750 млрд евро с погашением до 31 декабря 2058 г..  Италии и Испании как наиболее пострадавшим от пандемии было начислено в общей сложности 40% от этой суммы; доля Испании составила 140 млрд, из которых 72,7 млрд евро - на безвозмездной основе [24]. Грант включает финансирование инноваций, в том числе цифровизации, т. е. именно той области, в которой у Испании есть наработки, но не хватает средств на их реализацию. 

Там образом, по разным каналам, в основном по «социальному проекту» ЕС, Испания получит финансовую помощь, близкую к заветным 200 млрд евро, необходимым, как предполагается, для восстановления экономики.

 

Основные тенденции развития банковского сектора Испании после COVID-19

Коронавирус показал, что выбранные банками Испании приоритеты оказались верными. Основные изменения проходили на основе перевода их деятельности в цифровой формат. Возникновение в стране интереса к современным финасовым технологиям испанские эксперты относят к периоду до 2007 г. [17]. Мировой кризис активизировал поиски в этом направлении.

  Существенный скачок финтеха произошел в последние пять лет.  Сектор вырос не только по количеству компаний (в 5 раз за 2015-2020 гг.), но и по объему инвестиций в него (за 2015-2019 гг. было проведено 248 финтех-раундов, на них собрано 400 млн евро, основные суммы поступали в последние два года) [17]. Больше половины предприятий финтеха (56%) стало работать в таких традиционно банковских сегментах, как кредит, платежи, инвестиции и управление личными финансами; наблюдается диверсификация предлагаемых услуг (например, автоматизированное консультирование и управление на основе торговых платформ, обмен валюты и т.д.).

  Первоначально было опасение, что финтех и банковский сектор будут конкурировать, но они стали сотрудничать. Банки Испании стали активно брать на вооружение финансовые технологии, наиболее дальновидные стали предствалять разработчикам логическую и финансовую поддержку, становясь инкубатором продукта на стадии его формирования.

Наиболее перспективными для дальнейшего развития и совершенствования банковской системы Испании представляются следующие направления:

1) Инновационные продукты и персонализированные предложения

Серьезной проблемой для многих розничных и корпоративных клиентов стала нехватка ликвидности. Задачи банков в связи с этим:

1. Необходимо уточнить, каких клиентов малого и среднего бизнеса они могут реально обслуживать, а затем создать для них персонализированное предложение.

2. Проблема пенсионных сбережений. Сбережения многих европейцев старше 40 лет значительно сократились во время потрясений на рынке, что вызвало спрос на простые, доступные и гарантированные инвестиционные продукты. Учитывая давление на процентную маржу, поиск альтернативных источников комиссионных доходов будет активизироваться. Банки могут создать расширенные услуги по основным продуктам, - таким, как ипотека, страхование жилья, эксплуатация здания, открытие линии собственного капитала и др.

3. Создание новых цифровых бизнесов, - таких, как Yolt от ING, Marcus от Goldman Sachs или New10 от ABN Amro, - может помочь банкам войти в привлекательные сегменты бизнеса. Испанские банки могут использовать многие прорывные предложения, так как Европа является домом для 4000 финтех-стартапов. Действующие банки могли бы приобрести эти инновационные продукты и быстро их масштабировать. Однако региональные банки не располагают достаточной прибылью для вложений в значимые проекты [4]. Так, финансирование венчурного капитала в европейском финтех-секторе сократилось на 30% в I квартале 2020 г.

4. Распространение финтеха. Новые технологические компании помогают компенсировать сбои рынка, увеличивают количество товаров и услуг. Это способствует созданию новых рабочих мест, снижению уровня безработицы, увеличению собираемости налогов, снижению социальной напряженности, повышению финансовой грамотности и «цифровизации» населения [18].

Примером в этой области становится испанская финтех-компания Inbonis, которая на основе математичской модели расчета риска разработала собственную конкурентоспособную программную платформу с использованием алгоритма машинного обучения AROA для анализа корпоративных эмитентов, малых и средних предприятий, не являющимися финансовыми учреждениями или страховыми компаниями. В конце мая 2019 г. после тяжелого и сложного процесса Inbonis SA был аккредитован ESMA (European Securities and Markets Authority)*[2] в качестве кредитного рейтингово агентства.

Свой план цифровой трансформации продвигает и банк Santander. Он запустил проект Santander Global Trade Platform Solutions, который был создан специально для юридического оформления цифровой платформы. С нее банк будет управлять своей международной торговлей, осуществлять разработку, обслуживание, приобретение и коммерциализацию банковских, финансовых и цифровых проектов. В центре Ebury, британской финтех-компании, специализирующейся на валютных платежах, в 2018 г. банк приобрел 50,1% акций за 400 млн евро. Финтех компания Rubbles, тесно взаимодействующая с Santander, Deutche bank, Barclays, HSBC, помогает прогнозировать поведение клиентов на основе данных о предыдущих транзакциях.

2) Максимальная цифровизация

За первые два месяца распространения коронавируса клиенты освоили цифровой банкинг, как за предыдущие два года. Опрос клиентов McKinsey показал, что в апреле 2020 г. использование цифровых банковских услуг в Европе возросло на 10–20%. Многие банки стремятся дать возможность каждому из своих клиентов использовать цифровой банкинг. Такой скачок во внедрении цифровых решений открывает банкам возможность превращать “цифру” в реальные каналы продаж. Цифровизация банка начинается с поддерживающих продуктов, после чего появляются новые виды финансовых услуг.

Банковские услуги, предоставляемые испанскими кредитными организациями, все больше уходят в «цифру». Платежи, переводы, открытие вкладов уже полностью доступны онлайн. На очереди цифровые кредиты. Сокращение филиальной сети и персонала банков является результатом цифровизации и внедрения новых технологий. В 2007-2017 гг. закрывалось по 5 банковских офисов в день, среди них в 2008-2018 гг. 41,2% составили сберегательные кассы [23] (График 3). Это происходило из-за не сокращения, а трансформации банковского сектора. Изменения проводятся во многом внедрением новых онлайн-технологий: блокчейн, мобильные банковские приложения, альтернативные финансы, шеринговые платформы, краудсорсинг* . Сама банковская деятельность приобретает новые формы и направления. 

 

Классическим банкам сегодня приходится противостоять новым конкурентам в лице популярных интернет-ресурсов, которые могут выполнять их функции. В связи с этим банкам надо пересмотреть значение персональных консультаций: людям всех возрастных групп пришлось использовать видеоплатформы, что теперь может упростить испанским банкам внедрение сложных продуктов, ориентированных на европейские рынки.

3) Структура расходов

Чтобы компенсировать рост рисков и воспользоваться цифровыми возможностями, банкам необходимо стремиться к повышению затрат на 25–35% в течение следующих 2-3 лет. Лишь немногие не только испанские, но и европейские банки решались на такую амбициозную программу (в частности, в Испании на это пошел Santander) [2].

4) Скорость и гибкость принятия решений

Во время распространения коронавируса многие банковские команды в рекордно короткие сроки смогли внедрить новые цифровые решения, которые позволили тысячам сотрудников работать из дома. Чтобы сохранить эту динамику изменений и расширить возможности, банкам необходимо ускорить объединение бизнеса с операциями в области информационых технологий (IT-операциями), что позволит еще быстрее реагировать на внешние изменения. Важным моментом является возможность перераспределения персонала, при соотвествующей его переподготовке. Для решения подобных задач такие банки, как Santander и BBVA уже работают с платформами на основе искусственного интеллекта [3]. Однако при переводе на удаленную форму работы необходимо четко определить его цель и виды услуг, которые могут предоставляться онлайн.  

Текущая ситуация показывает, что от 10 до 40% персонала может работать вне офиса на постоянной основе. Поскольку скорость становится ключевым фактором, необходимо больше опираться на новые цифровые архитектурные парадигмы, обеспечиваемые облачными платформами и инфраструктурой, чтобы экономически эффективно модернизировать системы основных технологий.

5) Повышенное внимание к управлению рисками

Кредитные убытки станут определяющим фактором эффективности в 2020-2021 гг.. Раннее выявление и активное вмешательство имеют решающее значение для управления неработающими кредитами; следующая задача будет заключаться в проходе через волну рекапитализации. На фоне кризиса регуляторы ослабили требования к соотношению CET1 (Common Equity Tier 1)*,[3] но это облегчение не будет постоянным. Банкам придется заканчивать с быстрой выдачей кредитов, используемых во время программы помощи бизнесу.

6) Возможности новых сделок слияния и поглощения

Уменьшение прибыльности банков, низкие процентные ставки, потери по кредитам и рост высокорискованных активов снизят рентабельность собственного капитала (ROE - Return on Equity). Более половины банков уже имеют ROE ниже стоимости капитала [10]. В 2020-2021 гг. прогнозируется снижение на 11 п.п. (процентные пункты) и медленное восстановление на 5-7 п.п. в 2024-2025 гг. [11].

Сегодня слияния и поглощения могут показаться далёкой целью, но это путь к быстрой экономии средств (опыт показывает, до 40%) и приобретению новых возможностей.

 

Прогнозы

Финансовые институты Испании накануне распространения коронавируса (благодаря улучшению состояния экономики, связанному с ростом экспорта и выправлением торгового баланса) находились в лучшей форме, чем перед глобальным финансовым кризисом 2008 г. [22], однако отношение внешнего долга к ВВП, дефицит бюджета и безработица в начале 2020 г. были выше [6], что осложнит выход из кризиса в 2021 г.

По оценкам испанских экономистов, дефицит бюджета к концу 2020 г. мог дойти до 15% ВВП (в 2019 г. он составлял 2,6%). Они исходили из прогноза сокращения налоговых поступлений на 40 млрд евро и снижения на 5% ВВП [19]. МВФ оценивал падение экономики Испании в 8% [13], Банк Испании – в 12,4% [7]. В январе 2021 г. МВФ оценил его в 11,1%. По январским прогнозам, в 2021 г. ВВП Испании вырастет до 5,9%, и страна станет по этому показателю лидером среди стран с наиболее развитой экономикой. Улучшение прогнозов МВФ вызвано ожиданием укрепления экономической активности вследствие вакцинации, дополнительной налогово-бюджетной поддержки, перехода на цифровые технологии [1].

Испанские исследователи еще в 2018 г. высоко оценили роль цифровизации финансового сектора Испании. Разработка и внедрение новых IT-технологий крайне актуальны: цифровизация повысит жизнестойкость испанских банков.

Взаимопроникновение функций банков и стартапов (банки внедряют в свою практику финтех, финансовые компании получают банковские лицензии) многократно повышает скорость цифровизации, но не является опасным для банков. Серьезную конкуренцию им представляют технологические гиганты – Big Tech (Apple, Google, Facebook, Amazon и др.). В этом контексте процессы слияния и поглощения испанских банков для образования жизнесопособного банка приобретают особое значение.  Цифровые технологии меняют форму финансовой активности: ее центром перестает быть банк, фокус смещается на платежи через цифровые платформы, поэтому конкурентоспособные финансовые учреждения эволюционируют в платформы[4] и их разновидности - экосистемы[5].

Банковский сектор Испании находится на пороге «новой нормальности», при которой экономика страны будет находиться уже не только в состоянии глобальной турбулентности, но и в положении неопределенности и непредсказуемого «завтрашнего дня». Однако ее финансово-банковский сектор ведет активную международную деятельность в Латинской Америке, которая перспективна [5], имеет значительную прочность, современен в своих инновациях. Поэтому вероятность   быстрого восстановления у него реальная, и банки могут стать рычагом динамичного экономического роста страны.

Тенденции, вызванные распространением коронавируса, одинаковы для банков всех стран, поэтому изложенные подходы к вопросу будут иметь значение для банковской сферы не только Испании, но и всего мира.

 

Литература

1. Бюллетень «Перспективы развития мировой экономики». МВФ, 01.2021. [Bjulleten' «Perspektivy razvitija mirovoj jekonomiki» [Prospects for the development of the world economy. MVF. 01.2021 (In Russ.)] Available at: https://www.imf.org/ru/Publications/WEO/Issues/2021/01/26/2021-world-economic-outlook-update (accessed 30.01.2021) 

2. Давыдов В. М. Устойчивое развитие как общий знаменатель. Международная жизнь, 2019, № 10, c. 32-45 [Davydov V.M. Ustojchivoe razvitie kak obshhij znamenatel'. [Sustainable development as a common denominator. Mezhdunarodnaja zhizn', 2019, No. 10, pp. 32-45 (In Russ.)].

3. Малашенко Т. И.  Банковский сектор Испании: инновации. Ибероамериканские тетради. М.: МГИМО – Университет. 2019. Вып № 4 (26), c. 49-57 [Malashenko T. I.  Bankovskij sektor Ispanii: innovacii. [Spain's banking sector: innovation. Iberoamerikanskie tetrad, Moscow, MGIMO – University, 2019, No. 4 (26), pp. 49-57 (In Russ.)].

4. Разумовский Д. В. Конец "постлиберального" регионализма в Латинской Америке? Латинская Америка, 2018. № 1, c. 25-44 [Razumovskij D.V. Konec "postliberal'nogo" regionalizma v Latinskoj Amerike? [The end of "post-liberal" regionalism in Latin America? Latinskaja Amerika, 2018, No. 1, pp. 25-44 (In Russ.)].

5. Школяр Н.  Латинская Америка: прогнозы восстановления после COVID-19. Российский совет по международным делам, 21.01.2021. [Shkoljar N.  Latinskaja Amerika: prognozy vosstanovlenija posle COVID-19 [Latin America: COVID-19 Recovery Projections. Rossijskij sovet po mezhdunarodnym delam, 21.01.2021. (In Russ.)] Available at: https://russiancouncil.ru/analytics-and-comments/columns/latin-america/latinskaya-amerika-prognozy-vosstanovleniya-posle-covid-19/ (accessed 26.01.2021) 

6. Яковлев П. П. Риски мировой рецессии в условиях кризиса глобализации. Мировая экономика и международные отношения, 2020, Т. 64, № 2, c. 5-14.  [Jakovlev P. P. Riski mirovoj recessii v uslovijah krizisa globalizacii [Risks of a global recession in a crisis of globalization. Mirovaja jekonomika i mezhdunarodnye otnoshenija, 2020, vol. 64, No. 2, pp. 5-14 (In Russ.)].

7. De Cos P.H. Appearance before the Parliamentary Economic Affairs and Digital Transformation Committee. Banco de España, 18.05.2020. Available at: https://www.bde.es/f/webbde/GAP/Secciones/SalaPrensa/IntervencionesPublicas/Gobernador/Arc/Fic/hdc180520en.pdf (accessed 04.06.2020)

8. Financial report Banco Santander. 1 quarter 2020. Available at: https://www.santander.com/en/press-room/press-releases/2020/04/1q-2020-results (accessed 04.06.2020).

9. Financial report BBVA. 1 quarter 2020. Available at: https://shareholdersandinvestors.bbva.com/wp-content/uploads/2020/04/30042020InformeResultados1Q20_Eng.pdf (accessed 04.06.2020).

10. Global banking annual review 2019: The last pit stop? Time for bold late-cycle moves. McKinsey & Company. October 2019. World Trade Organization. Available at:  https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/global-banking-annual-review-2019-the-last-pit-stop-time-for-bold-late-cycle-moves (accessed 04.06.2020).

11. No going back: New imperatives for European banking.  McKinsey & Company. 18.05.2020. Available at: https://www.mckinsey.com/industries/financial-services/our-insights/no-going-back-new-imperatives-for-european-banking# (accessed 04.06.2020).

12. Plunging stocks, remote work: The economic effects of the coronavirus in Spain. El País. 10.03.2020. Available at: https://english.elpais.com/economy_and_business/2020-03-10/plunging-stocks-remote-work-the-economic-effects-of-the-coronavirus-in-spain.html (accessed 04.06.2020).

13. Spain. Country profile. The International Monetary Fund. Available at: https://www.imf.org/en/Countries/ESP (accessed 04.06.2020).

14. State aid: Commission approves €20 billion Spanish guarantee schemes for companies and self-employed affected by coronavirus outbreak. Press release. European commission. 24.03.2020. Available at: https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_20_520 (accessed 04.06.2020).

15. State aid: Commission approves Spanish “umbrella” scheme to support economy in coronavirus outbreak. Press release. European commission. 01.04.2020. Available at: https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_20_581 (accessed 04.06.2020).

16. Tremlett G. How did Spain get its coronavirus response so wrong? The Guardian, 26.03.2020. Available at: https://www.theguardian.com/world/2020/mar/26/spain-coronavirus-response-analysis (accessed 04.06.2020)

17. Carbó, S., Cuadros, P.J.. y Rodríguez F. «Radiografía del sector fintech español». Cuadernos de Información Económica n.º 274 (2020): р. 25. https://www.funcas.es/wp-content/uploads/Migracion/Articulos/FUNCAS_CIE/274art05.pdf

18. Carbó, S. y Rodríguez F.  “La rentabilidad bancaria diez años después del inicio de la crisis: la oportunidad digital”, Cuadernos de Información Económica, 263, marzo/abril 2018, pp. 25-36. https://www.ivie.es/es_ES/ptdoc/la-rentabilidad-bancaria-diez-anyos-despues-del-inicio-de-la-crisis/ (accessed 07.01.2020)

19. Delle F. L.. Los economistas calculan que el déficit se disparará al 15% del PIB este año frente al 2,6% de 2019. 15.04.2020. El pais. Available at: https://elpais.com/economia/2020-04-15/los-economistas-calculan-que-el-deficit-publico-puede-dispararse-hasta-el-15-del-pib-en-2020.html (accessed 04.06.2020).

20. El BCE destina más de 37.000 millones a comprar bonos españoles durante la crisis de la covid-19. El País, 03.06.2020. Available at: https://elpais.com/economia/2020-06-03/el-bce-destina-mas-de-37000-millones-a-comprar-bonos-espanoles-durante-la-crisis-de-la-covid-19.html (accessed 04.06.2020).

21. El Ibex 35 sufre el mayor desplome de su historia por el pánico del coronavirus. La Vanguardia, 13.03.2020. Available at: https://www.lavanguardia.com/economia/20200312/474100976973/ibex-35-coronavirus-bolsa-espana-wall-street-bolsas-mercados.html (accessed 02.05.2020).

(accessed 08.01.2021)

22. Malashenko Timofey I. Evolución del sistema bancario español bajo el impacto de la crisis. Iberoamérica, 2018, №1, рp. 79-96. Available at: http://iberoamericajournal.ru/sites/default/files/2018/1/malashenko.pdf, (accessed 05.05.2020)

23. Malashenko Timoteo I. Fusiones y adquisiciones en el sector bancario español. Rusia y España en el periodo de la “nueva normalidad. Moscú, ILA RAN, 2018, pp. 150-152.

24. De Miguel B., Pellicer L. La UE pacta un salto histórico en su modelo presupuestario para frenar la crisis de la covid-19 El País, 21.07.2020. Available at:  https://elpais.com/economia/2020-07-21/la-ue-pacta-un-salto-historico-en-su-modelo-presupuestario-para-frenar-la-crisis-de-la-covid-19.html  (accessed 19.08.2020).



* IBEX 35 является индексом "голубых фишек" Мадридской фондовой биржи.  

* Pandemic Emergency Purchase Program (РЕРР) – основная программа ЕЦБ в ответ на кризис, вызванный СOVID-19. Направлена на снижение займов и увеличение кредитования в зоне евро; в марте 2020 г.  составляла 750 млрд евро сроком до конца года, в июне была увеличена до  1350 млдр евро, в декабре 2020 г.  - до 1850 млдр евро и продлена до декабря 2021 г. Есть вероятность продления программы до середины 2022 г. и увеличения  до 2 трлн евро.

* ESMA - независимый орган ЕС, который вносит свой вклад в обеспечение стабильности финансовой системы ЕС путем усиления защиты инвесторов, содействия стабильности и упорядочения финансовых рынков.

* Первоначальное правило Базель III от 2010 г. требовало, чтобы банки финансировали себя посредством 4,5% от общего капитала (по сравнению с 2% в Базеле II), взвешенных по риску активов (RWA). С 2015 г. банк должен постоянно поддерживать минимальный коэффициент общего капитала 1 (CET1) в размере 4,5% [9].

[4] Площадки для взаимодействия участников финансового рынка.

[5] Облака сопутствующих сервисов вокруг базовой компании.

комментарии - 0
Мой комментарий
captcha