В «Казахмысе» грядут большие перемены. Уже в текущем году в корпорации собираются «слить за борт» бывшего председателя совета директоров Владимира Кима и еще приблизительно 44 тысячи работников. Об этом ясно говорится в недавно опубликованном годовом отчете компании.
После нашей первой публикации о годовом отчете «Казахмыса» за 2013 год — о зарплатах и дополнительных выплатах топ-менеджерам корпорации — эту тему подхватило сразу несколько казахстанских СМИ. Однако размеры доходов того или иного члена совета директоров не самая интересное в этом документе.
Например, из отчета неопровержимо следует, что основной акционер «Казахмыса» Владимир Ким потерял в этом году не только кресло председателя совета директоров корпорации, но и контроль над ней. Более того, на него навесят проблему, которая неизбежно сделает его козлом отпущения в глазах жезказганцев и балхашцев.
В качестве подтверждения этих слов сошлемся на обращение председателя совета директоров «Казахмыса» Саймона Хила и обзор генерального управляющего директора Олега Новачука.
«Казахмыс» разделят на две части
Начнем с обращения.
2012 и 2013 годы оказались для «Казахмыса» весьма сложными. Ухудшение конъюнктуры мирового рынка привело к тому, что корпорация стала системно убыточной. Это немедленно отразилось на котировках ее ценных бумаг на Лондонской и Гонконгской биржах. Ко всему этому добавились скандал с ENRC, чьим крупным акционером корпорация была, плюс имиджевые проблемы Казахстана.
Но самая главная проблема «Казахмыса» заключается в том, что запасы Жезказганского медного месторождения подходят к концу, среднее содержание меди и других полезных компонентов в добываемых там рудах снизилось до критического уровня, а необходимость добывать ее дорогостоящим подземным способом и все глубже делает эксплуатацию Жезказганского и Балхашского комплексов убыточной.
Чтобы решить эти стратегические проблемы, еще прежнее руководство «Казахмыса» решило, во-первых, сделать упор на разработку новых месторождений на востоке и в центре страны, во-вторых, продать все непрофильные активы, в том числе государству, в-третьих, постепенно сокращать убыточное производство в Жезказганском и Балхашском регионах.
Благодаря активной помощи Нурсултана Назарбаева, который лично договорился с китайским руководством о выделении «Казахмысу» через ФНБ «Самрук-Казына» многомиллиардных долларовых кредитов, принудил акционеров ENRC уйти с Лондонской биржи, выкупив у «Казахмыса» пакет своих акций, приказал правительству приобрести 50% акций Экибастузской ГРЭС-1 и санкционировал остановку Жезказганского медьзавода, сейчас корпорация чуть ожила.
Зачем и почему елбасы взялся помогать «Казахмысу», мы объясним в отдельном материале. А пока словами Саймона Хила перескажем, что удалось сделать корпорации за последнее время: «В марте 2012 года мой предшественник — Владимир Сергеевич Ким очертил новый этап развития «Казахмыса», базирующийся на производстве меди из руды крупномасштабных базовых карьеров. Более безопасные условия труда и повышение акционерной стоимости — это «Реорганизованный «Казахмыс».
«В 2013 году было отмечено заметное снижение цен на металлы и рост величины затрат. Руководство провело успешные мероприятия по снижению объема затрат, что позитивно отразилось на финансовых результатах Компании, однако в сложившихся условиях также выявились проблемы, сопряженные с нашей текущей производственной деятельностью. Наряду с программой оптимизации, мы провели анализ эффективности использования активов с целью обеспечения повышения рентабельности операционных медедобывающих активов и пришли к выводу о необходимости более значительных структурных изменений в Компании».
«В течение прошедших 12 месяцев мы продали три непрофильных подразделения Компании. Завершение этих сделок обеспечит поступление денежных средств в общей сумме $2,179 млн и значительно улучшит наш бухгалтерский баланс. Первым было продано подразделение MKM, медеперерабатывающее предприятие, базирующееся в Германии. Бизнес MKM был прибыльным, однако это подразделение не относилось к секторам горнодобывающих активов Центральной Азии, на которых сконцентрирована деятельность «Казахмыса». Эта продажа была завершена в мае 2013 года за вознаграждение в размере €42 млн, из которых €12 млн будут выплачены отложенным платежом. В течение года мы также получили от MKM дивиденд в размере €10 млн.
«Казахмыс», владея 26%-ной долей металлургической Группы ENRC, являлся самым крупным ее акционером. В Группе ENRC, деятельность которой в основном связана с горной добычей различных металлов в Казахстане, наблюдалось падение цен на акции, вызванное рядом факторов. В апреле 2013 года был образован консорциум в составе трех акционеров ENRC и Правительства Казахстана, который предложил приобрести акции ENRC, не принадлежащие участникам консорциума, с выплатой вознаграждения в виде наличных денежных средств и акций «Казахмыса». По завершении сделки ENRC была перерегистрирована в частную компанию.
Совет Директоров «Казахмыса» был озабочен корпоративным управлением и финансовыми перспективами ENRC. По рекомендации Совета Директоров и после обсуждения с независимыми акционерами «Казахмыса» было принято предложение об оферте на 26%-ную долю владения в ENRC. В обмен на наш пакет акций мы получили $875 млн чистых денежных поступлений и 77 млн акций «Казахмыса», которые были аннулированы».
«В начале 2013 года мы объявили о поиске возможностей для продажи нашей 50%-ной доли в Экибастузской ГРЭС-1, крупнейшей электростанции в Казахстане. Решение о продаже Экибастузской ГРЭС-1 было утверждено акционерами в самом начале года, поэтому ожидается поступление чистых денежных средств в размере $1.25 млрд в сравнении с фактической ценой приобретения проданных активов в сумме $580 млн».
Продажа непрофильных активов заметно улучшила текущее финансовое положение «Казахмыса», но она не могла решить главных проблем — исчерпания рудной базы и резкого снижения доходности корпорации.
Снова цитируем Саймона Хила: «В течение последних нескольких лет значительное влияние на доходность Компании и генерирование денежных средств оказал ряд факторов, таких как уменьшение содержания руды, инфляция затрат и снижение цен на сырьевые товары. Для преодоления давления на маржу прибыли и с учетом будущих затрат на крупные проекты по расширению производства Группы мы внедрили программу оптимизации и провели анализ активов, в том числе пересмотр интегрированной модели Группы. Эти меры были направлены на достижение устойчивого потока денежных средств от наших действующих производственных активов, повышение рентабельности производства, а не на обеспечение выполнения плановых показателей объемов производства.
Принятые меры по повышению эффективности производства во второй половине 2013 года обеспечили чистую экономию затрат в годовом выражении в размере примерно $120 млн. Сокращен был также уровень капитальных затрат на поддержание производства. Эти меры будут и дальше предприниматься в 2014 году.
Совет Директоров считает, что по ряду активов, находящихся на поздней стадии разработки, в первую очередь в Жезказганском и Центральном регионах, могут возникнуть сложности в получении необходимых средств для удовлетворения собственных потребностей, а также в отсутствии возможности обеспечить полноценный вклад в общий поток денежных средств Группы. Перспективы успешной оптимизации и инвестиций в эти активы довольно ограничены, пока они остаются в структуре Группы. Они не соответствуют стратегии Группы, направленной на развитие производства, основанного на добыче из крупномасштабных карьеров».
Ну а далее председатель совета директоров «Казахмыса» Саймон Хил в своем обращении к акционерам сообщает, как корпорация решает эту проблему. Цитируем: «В связи с этим Группа рассматривает целесообразность выделения этих активов в самостоятельное юридическое лицо с целью его дальнейшей продажи. Владимир Сергеевич Ким указал, что он рассматривает создание отдельного структурного подразделения с правом владения данными активами. Учитывая его опыт и статус в Казахстане, а также принимая во внимание условия ведения операционной деятельности на этих объектах, рассматриваемый вариант вывода данных производственных активов является наиболее целесообразным».
Если отбросить британскую корректность и биржевую вежливость, то это означает, что корпорация «Казахмыс» будет разделена на две части. А именно на публичную компанию «Казахмыс ПЛС», председателем совета директоров которой останется Саймон Хил и акции которой будут котироваться на Лондонской и Гонконгской биржах. И ТОО «Корпорация «Казахмыс», которая станет собственностью Владимира Кима.
Сенсационность этого решения состоит в том, что поскольку ТОО «Корпорация «Казахмыс» получит Жезказганский и Балхашский комплексы с их истощенной и невосполняемой рудной базой и преобладанием дорогостоящей подземной добычи, то именно Владимиру Киму придется принимать решения о закрытии рудников и обогатительных фабрик в этом регионе. То есть брать на себя ответственность за социальные проблемы, которые при этом неизбежно возникнут.
Тогда как «Казахмыс ПЛС» оставит себе только Восточно-Казахстанскую группу месторождений и новые проекты, которые будут разрабатываться дешевым карьерным способом и даже с учетом низкого среднего содержания меди будут рентабельными.
Печальное будущее Жезказгана и Балхаша
Почему выбраны именно эти проекты, объяснил в своем обзоре генеральный управляющий директор корпорации Олег Новачук.
Цитируем: «Рассматриваемая Группой реструктуризация приведет к тому, что в состав производственных объектов будут входить четыре рудника в Восточно-Казахстанском регионе наряду с тремя сопутствующими обогатительными фабриками, рудник Бозымчак в Кыргызстане и три крупных проекта роста.
На долю Восточно-Казахстанского региона приходится примерно 28% нашего производства меди в концентрате, 41% производства золота, 36% производства серебра и все производство цинка в концентрате. Число работников региона составляет 12% от общей численности подразделения Kazakhmys Mining, при этом добыча руды — 11% от общего объема Группы со средним содержанием меди на уровне 2.41%.
Несмотря на невысокие показатели объема добычи руды, генерирование денежных средств активами Восточно-Казахстанского региона обеспечит Группе поддержку и укрепит финансовое положение на этапе разработки крупных проектов по расширению производства».
Что же касается Жезказганского и Балхашского комплексов, которые войдут в состав ТОО «Корпорация «Казахмыс» и будут отданы Владимиру Киму в обмен на его пакет акций в «Казахмыс ПЛС», то их будущее не просто туманно, оно печальное. Если правительство не найдет способов переспециализировать этот регион, то города Жезказган, Балхаш, поселок Сатпаев и другие населенные пункты ждет судьба Тургая и других казахстанских моногородов, в которых закрылись градообразующие предприятия.
В качестве подтверждения нашего вывода снова цитируем Олега Новачука: «Мы рассматриваем возможность реорганизации Компании путем выделения рудников Жезказганского и Центрального регионов наряду с внутренними электростанциями и медеплавильными подразделениями в отдельную корпоративную структуру. При дальнейших капиталовложениях и потенциальной поддержке Правительства сроки эксплуатации этих рудников могут быть продлены, однако этого сложно достичь при текущих возможностях финансирования, имеющихся у Группы, при этом маловероятно, чтобы доходы от этих активов были сопоставимы с ожиданиями листинговой компании и требованиями внешних акционеров».
Более того, если верить обзору, то корпорация уже списала Жезказганский регион за баланс. Цитируем генерального управляющего директора: «Расходы по обесценению в размере $670 млн были признаны в отчетном периоде, в основном в связи с экономической бесперспективностью отдельных активов, особенно в Жезказганском регионе. Реструктуризация такого характера является крайне сложной, особенно для полностью интегрированной Группы. Разделение и управление централизованными и совместными службами потребует тщательного планирования, для того чтобы сохранить стабильность производства и обеспечить прочную базу для деятельности обеих организаций в будущем».
Кстати, судя по словам Новачука, Жезказганский медьзавод может и не заработать после своей реконструкции, хотя бы по той причине, что экспорт меди в концентрате приносит не меньше прибыли, чем экспорт катодной меди, и при этом не надо содержать целый медьзавод в условиях нарастания дефицита местного сырья.
Вот как это прозвучало: «В 2013 году после приостановки медеплавильного завода в Жезказгане мы начали реализацию меди в концентрате и увеличили долю наших продаж в Китай. В 2014 году ожидается, что около 40% от общего объема реализации меди будет состоять из продажи непосредственно медного концентрата. Медь в концентрате реализуется заказчику по более низкой цене, чем катодная медь, включающая себестоимость выплавки и рафинирования меди, однако это снижение компенсируется вычетом сопоставимых операционных затрат и капитальных расходов на поддержание производства медеплавильного комплекса».
…Таким образом, сенсационная информация, содержащаяся в годовом отчете корпорации «Казахмыс» за 2013 год, заключается в том, что эта компания при активной поддержке Нурсултана Назарбаева собирается в текущем году «слить за борт» бывшего председателя совета директоров и крупного акционера Владимира Кима. И не только его, но и приблизительно 44 тысячи своих работников из 56 тысяч ныне работающих на «Казахмыс» в Казахстане.
Мы не сомневаемся, что миллиардер Владимир Ким в итоге выживет, хотя, скорее, из миллиардера и фигуранта списка «Форбс» станет обычным казахстанским мультимиллионером, а вот что будут делать и как выживать жители Жезказгана, Сатпаева и Балхаша, мы не представляем. Даже теоретически.
|
|
