События осени 2008 и января 2009 годов наглядно убедили даже сомневающихся в том, что правительство и Банк России не управляют макроэкономическими процессами и даже не корректируют их, но просто делают «хорошую мину при плохой игре», объявляя все происходящее результатом своих стратегических замыслов. Чего стоит хотя бы одно заявление Дворковича о том, что «плавная девальвация» окончена - после чего доллар укрепился за два дня на два с лишним рубля и тот же Дворкович сообщил о том, что ему предоставлено самостоятельно нащупывать оптимальный курс. Это живо напоминает поведение водителя, который на скорости в полторы сотни километров в час бросил бы руль, чтобы автомобиль мог сам нащупать оптимальную дорогу к дому!
Однако мощи официальной пропаганды в сочетанием с общим доверием к профессиональным оптимистам из инвестиционных банков пока хватает для поддержания если и не массовой веры, то, во всяком случае, надежды на чудесное возвращение назад, к «разбившемуся о быт» путинскому процветанию и «подыманию с колен».
Этому во многом способствует то, что записные пессимисты и скептики тоже предпочитают не смотреть в будущее, а бесконечно смаковать прошлое - в первую очередь потерю (или, как предпочитают говорить оптимисты, «приватизацию») более 200 млрд.долл. международных резервов России менее чем за полгода.
Между тем даже самая примитивная, арифметическая оценка перспектив 2009 года вызывает оторопь. Неизбежное сокращение международных резервов включает в себя 141 млрд.долл. выплат по внешнему долгу России, 45 млрд.долл. отрицательного сальдо счета текущих операций платежного баланса (по официальному прогнозу) и более 40 млрд.долл. чистой скупки наличной валюты населением (не стоит забывать, что только в IV квартале 2008 года эта скупка составила 30,1 млрд.долл.) - всего более 226 млрд.долл..
Таким образом, к концу года международные резервы России упадут с 427,1 до менее чем 201,1 млрд.долл., то есть, скорее всего, окажутся несколько ниже минимально достаточного для гарантирования управляемости валютного рынка уровня, задаваемого критерием Редди (сумма трехмесячного импорта и годовых выплат по внешнему долгу).
Однако этот прискорбный расчет не учитывает двух крайне важных для сегодняшней России обстоятельств.
Первое - отсутствие реального контроля за государственной помощью, благодаря чему она не просто не доходит до реального сектора, но и в значительной степени поступает прямиком на валютный рынок, размывая международные резервы России. Выражающий это явление термин «финансовый тромб», употребленный президентом Медведевым в послании Федеральному Собранию, весьма характерен, так как использовался в 1992-1993 и 1998 годах. Эта помощь необходима; единственный путь из экономической депрессии - замещение сжимающегося коммерческого спроса увеличением государственного, но это имеет смысл лишь при ограничении коррупции и произвола монополий. Пока же из 171 млрд.долл., на которые сократились международные резервы России с 8 августа по 31 декабря 2008 года, на долю таких спекулятивных операций пришлось не менее 45 млрд. - более четверти.
Государство не может ввести действенного контроля за средствами, направляемыми на поддержку экономике, по политическим и юридическим причинам - так как такой контроль неминуемо ограничит коррупцию, что, насколько можно понять, станет подрывом подлинной основы государственного строя, любовно и по кирпичику выстроенного в 2000-е годы, что представляет собой тягчайшее конституционное преступление.
Попытки решить проблему прекращением поддержки банковской системы Банком России, чтобы вынудить спекулянтов продать накопленные запасы валюты, обречены на провал (как мы уже видели в январе 2009 года) из-за структурной разнородности экономики. В самом деле: валюта есть у одних, а рубли для выживания нужны совершенно другим, - и игнорирование этого простого факта при помощи предельного ужесточения финансовой политики может, как показал опыт 90-х, поставить на грань вымирания (или революции) всю страну, но не может ни спасти рубль, ни существенно снизить инфляцию. Мы видели это и в 2008 году, когда беспрецедентное в пореформенной России замедление роста денежной массы (до 1.5%, то есть в реальном выражении денежная масса сжалась) не помогло ни снизить инфляцию, ни укрепить рубль.
Политика Банка России по ослаблению спекулятивного давления на рубль при помощи его ослабления также «не от мира сего»: они были бы оправданы, если бы рубль атаковала группа спекулянтов со сколь угодно значительными, но все же ограниченными ресурсами. Однако рубль терзает не какой-нибудь Сорос, а само российское государство - предоставлением слабо контролируемой помощи экономики, которая водопадами обрушивается на валютный рынок. Ресурсы государства практически неисчерпаемы - и потому спекулятивная атака при 26, 36 и 46 рублей за доллар будет вестись с сопоставимой интенсивностью.
Поэтому расчетную сумму международных резервов на конец года следует уменьшить еще и на величину спекуляций - пока не поддающуюся оценке, но весьма существенную. Если предположить, что по сравнению с концом 2008 года их интенсивность упадет вдвое (то есть с более 9 до более 4,5 млрд.долл. в месяц), за год ущерб от них составит более 54 млрд.долл., а международные резервы России провалятся точно ниже уровня, определяемого критерием Редди - до менее чем 147,1 млрд.долл..Однако второе обстоятельство, которое мы должны учитывать, заключается в принципиальной неприменимости этого критерия к международным резервам. Ведь он выработан для резервов национального банка - того, что звалось «золотовалютными резервами Банка России» и что в обычных условиях не могло быть потрачено на решение текущих бюджетных проблем.
Замена понятия «золотовалютных резервов Банка России» понятием «международных резервов России» включило в них резервы правительства - выведенные из страны и замороженные в иностранных ценных бумагах средства Резервного фонда и Фонда национального благосостояния (за вычетом 400 млрд.руб., находящихся на долгосрочных депозитах во Внешэкономбанке).
По признанию Председателя Банка России Игнатьева, на 20 января эти два фонда составили 209,6 млрд.долл. из 397,5 млрд.долл. международных резервов России.
Средства этих фондов, являющихся частью не только международных резервов, но и неиспользуемых остатков средств на счетах бюджета, неминуемо будут использоваться на затыкание колоссальной «черной дыры», разверзающейся в федеральном бюджете: в ноябре его дефицит составил 7,1% ВВП, в декабре вырос до 20,7% ВВП. А ведь за счет этих денег предстоит еще спасать региональные и местные бюджеты, некоторые из которых в январе собрали менее четверти запланированных на месяц налогов!
Сокращение международных резервов на 40 млрд.долл. за 2 недели (с 426,5 млрд. на 9 января до 386,5 млрд.долл. на 23 января) и особенно их сокращение на 11,0 млрд.долл. за период с 20 по 23 января (когда Банк России, если верить Игнатьеву, занимался покупкой, а не продажей валюты), скорее всего, вызвано именно необходимостью спасения бюджета.
Расходы на эти цели могут привести к исчерпанию международных резервов России еще до конца 2009 года - или, в крайнем случае, в 2010 году.
«Буцефал не вынесет двоих»: международных резервов не хватит одновременно и на поддержку рубля (то есть на удовлетворение коррупционных аппетитов при распределении необходимой государственной помощи), и на поддержание на минимально приемлемом уровне расходов бюджета.
А что делают реформаторы, когда в силу массового воровства (или по иным причинам) у них заканчиваются деньги?
То же, что они сделали в августе 1998 года - они честно говорят, что денег больше нет, и, бросив страну биться в очередной агонии, уезжают отдыхать на Большой Барьерный Риф, где акулы не едят их, в отличие от адвокатов, не из профессиональной солидарности, но просто «из уважения», как говорят в мафии.
Масштабы предстоящей России обвальной девальвации пока непонятны. Напомню, что прогнозируемый правительством в рамках «плавного ослабления рубля» среднегодовой курс доллара в 35,1 руб. означает удорожание доллара к концу года до более чем 40 руб., то есть почти в 1,,4 раза за год, а по сравнению с объявленным «концом девальвации» курсом 36 руб. - еще более чем на 13%.
Однако ясно, что сейчас, когда малый бизнес находятся под прессом административного произвола, средний - произвола монополий, а крупный - под прессом внешнего долга, обвальная девальвация не окажет позитивного воздействия на экономику, о которой грезят ничего не забывшие и ничему не научившиеся «дефолтмахеры» образца 1998 года. Более того - она станет началом крайне опасного системного кризиса.
Мы не можем его предотвратить, но обязаны к нему подготовиться - как в хозяйственном, так и в сугубо политическом плане.
|
|
